MSCI 지수란 무엇인가? (종류와 증시에 미치는 영향)

 

 

MSCI (Morgan Stanley Capital International Index) 지수란 국제금융펀드의 투자기준이 되는 지표중에 하나인데 오늘은 MSCI 지수의 뜻과, 종류, 의미 등에 대해 알아보도로 하겠습니다.

 

1. MSCI 지수

MSCI 지수는 모건스탠리캐피털 인터내셔널사가 발표하는 세계 주가지수로서 전세계 펀드 투자에 기준이 되는 대표적인 지수중에 하나입니다. 이러한 msci 지수가 중요한 이유는 미국계 펀드의 95%가 msci 지수를 추종하며 주식시장에서 큰 영향을 미치고 있기 때문입니다.

 

1969년 세계 최초로 개발된 글로벌 주가지수이며 FTSE 지수와 함께 양대산맥으로 거론될 만큼 영향력이 있다고 할 수 있습니다. (FSTE : 영국의 인터내셔널사가 발표하는 세계주가지수로서 주로 유럽계 기관투자자들이 펀드운용에 있어서 주요 기준으로 활용하는 투자지표이며 시가총액 가중 방식으로 계산됩니다.)

msci 지수 산출의 경우 시가총액이 아닌 유동주식을 기준으로 산출하며 쉽게 생각해서 시장에서 실질적으로 유통되는 주식을 기준으로 지수를 산출한다고 생각하시면 되겠습니다.

 

이밖에 MSCI 리밸런싱은 1년에 4번 진행이되며 매년 2월, 5월, 8월 11월 이루어지는데 시가총액과 유동시총, 유동비율 등을 고려해 종목이 선정된다고 합니다.

 

2. MSCI 지수의 종류

이러한 MSCI는 크게 선진국지수와 신흥국지수, 프런티어 시장으로 구분할 수 있습니다.

 

1️⃣ 선진국지수(DM) : 미국, 캐나다, 호주, 스페인, 독일, 이스라엘 등이 포함됩니다.

2️⃣ 신흥국지수(EM) : 브라질, 칠레, 한국, 폴란드, 인도, 대만 등이 포함됩니다.

3️⃣ 프런티어 시장(FM) : 베트남, 모로코, 세르비아, 슬로베니아 등이 포함됩니다.

 

(DM : Developed Market 의 약자)
(EM : Emerging Market 의 약자)
(FM : Frontier Market 의 약자)

 

참고로 대한민국의 경우 신흥(EM)으로 구분되어 있습니다.

 

국내에선 MSCI 선진국지수에 편입하기 위해 많은 노력을 해왔는데 아직까지는 신흥국지수에 머무르고 있습니다. 그리고 선진국지수로 편입되기 위해 노력하는 이유는 선진국지수의 편입이 될 경우 대형 글로벌 자금이 국내로 유입될 수 있기 때문입니다.

 

한국경제연구원 발표에 따르면 MSCI 선진국 지수에 편입일 될 경우 최소 18조원~최대 62조원의 외국인 자금이 유입될 것으로 예측하기도 했습니다.

 

3. MSCI 지수의 의미

앞서서 MSCI 지수는 투자기관들이 투자를 진행할때 투자판단의 기준으로 사용이 되는 지표라고 말씀을 드렸는데 MSCI 지수의 편입이 될경우 패시브 자금의 유입으로 주가가 상승할 수 있는 동력을 제공할 수 있습니다.

따라서 주식투자자 입장에서는 MSCI 지수의 어떠한 기업이 편입되었다라고 한다면 호재로 인식할 수 있는 것입니다.

 

이밖에 다른 효과는 증시의 안정성을 제공할 수 있다는 것인데 쉽게 이야기 해서 주가 지수의 상승효과 뿐만 아니라 글로벌 투자금이 증가하는 만큼 증시의 변동성이 줄어들고 안전적이 시장이 형성될 수 있다는 것입니다.

이처럼 많은 세계적인 펀드 운용사들이 MSCI 지수를 추종하고 있기 때문에 증시에 있어서도 많은 영향력을 끼친다고 할 수 있겠습니다.

<MSCI 선진국 지수편입의 장점>

1. 글로벌 투자자 유치 : 글로벌 투자자들의 자금이 유입되어 국내증시 활성화에 중요한 역할을 할 수 있습니다.

2. 국제적 스탠다드 준수 : MSCI 선진국 지수에 편입이 된다는 것은 자본시장에 있어서 국제적으로 수용가능한 스탠다드를 준수한다는 것으로 이해할 수 있습니다.

3. 자본 시장 투명성 향상 : 투자자들을 보호하고 국내 및 해외 투자자들에게 신뢰할 수 있는 자료를 제공합니다.

4. 국제 투자자의 관심 증가 : MSCI 선진국 지수에 편입될 경우 국내시장에 대한 연구와 국내기업에 대한 시장동향을 해외 투자자들이 더 많이 조사하고 이해할 수 있습니다. 

5. 신뢰와 신용도 향상 : 국제적인 신용도 상승으로 국내 경제 안정화와 신뢰를 높일 수 있습니다

 

4. 마치면서 쓰는 글

대한미국의 경우 여러차례 MSCI 선진국 지수로의 편입이 불발되고 있는 상황인데 그만큼 개선해야할 사항들이 많이 있다고 할 수 있습니다.

특히 정부가 추진하고 있는 외환시장 선진화 방안 등이 현실화 되어야 하는데 이러한 선진화 방안에는 개장시간 대폭연장, 전자거래 인프라 구축 등 시장접근성 측면에서 해결해야할 부분이 많이 있다고 할 수 있습니다.

그렇기 때문에 현실적으로 당장 MSCI 선진국편입이 되기는 어려운 상황이며 이밖에 배당문제, 외국인 투자자를 위한 영문 공시문제 등을 해결해야할 것입니다.